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    人民幣匯率創出19年新高對有色金屬影響幾何

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    人民幣匯率創出19年新高對有色金屬影響幾何

    • 分類:行業新聞
    • 作者:
    • 來源:
    • 發布時間:2013-05-27 10:55
    • 訪問量:

    【概要描述】近期,在全球主要發達國家貨幣寬松政策帶來貿易改善及中國經濟觸底反彈之際,人民幣開始呈現走強態勢。人民幣買盤交易量在2012年11月開始逐步增加,人民幣對美元走勢也正刷新一個又一個新紀錄?!?

    人民幣匯率創出19年新高對有色金屬影響幾何

    【概要描述】近期,在全球主要發達國家貨幣寬松政策帶來貿易改善及中國經濟觸底反彈之際,人民幣開始呈現走強態勢。人民幣買盤交易量在2012年11月開始逐步增加,人民幣對美元走勢也正刷新一個又一個新紀錄?!?

    • 分類:行業新聞
    • 作者:
    • 來源:
    • 發布時間:2013-05-27 10:55
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      近期,在全球主要發達國家貨幣寬松政策帶來貿易改善及中國經濟觸底反彈之際,人民幣開始呈現走強態勢。人民幣買盤交易量在2012年11月開始逐步增加,人民幣對美元走勢也正刷新一個又一個新紀錄。

      外匯交易中心數據顯示,從昨日即期市場人民幣整體表現來看,延續了近期的升值勢頭,美元對人民幣開盤后迅速下跌,截至13點09分報6.2218,再度創出匯改新低,而據外媒報道,這一匯價也創出了19年來的最低價。人民幣對美元在沖高后出現回落,最終收于6.2262。

      人民幣新一輪升值潮涌?

      去年人民幣匯率走勢劇烈波動,人民幣對美元匯率經歷了窄幅波動、貶值、再升值三個階段,雙向波幅創下匯改以來新高,市場升值和貶值預期交替出現。

      從變動趨勢上看,去年7月底開始,人民幣一改上半年疲軟態勢,升值步伐明顯加快。去年11月,人民幣對美元即期匯率在22個交易日內更是有20天觸及1%的波幅上限;而今年以來,人民幣對美元匯價在波動中小幅走高。

      商務部國際經濟貿易合作研究院研究員梅新育指出,多重因素造成當前人民幣升值態勢,包括:中國經濟軟著陸的態勢越發明顯,對中國經濟預期樂觀情緒上升;美國財政懸崖過關,全球市場風險有所下降。

      興業銀行首席經濟學家魯政委[微博]指出,目前人民幣匯率走勢,主要是市場的交易性原因,并非基本面的原因,因為與以往相同,不論人民幣即期市場如何變化遠期市場都呈貶值。

      “主要是去年8月底人民幣對美元匯率出現逆轉,突然出現升值。產生大量美元頭寸需要平掉,而由于每日波動幅度的限制,每日美元頭寸都無法平掉,導致了大量的美元頭寸積累,這就造成了去年11月份出現大量的人民幣兌美元匯率漲停?!濒斦f。

      魯政委指出,當前過多美元頭寸被平掉以后市場將恢復平靜,而貿易出現的美元頭寸情況使得2013年人民幣缺乏一個繼續升值的基本面。

      交通銀行首席經濟學家連平此前指出,市場預期變化促成了這一輪人民幣升值。

      “隨著中國經濟企穩回升、貿易順差擴大、物價拐點已過,人民幣貶值預期降低,而美國出臺量化寬松貨幣政策又增強了美元貶值預期?!彼赋?。

      從外部環境來看,國際新一輪貨幣量化寬松競賽也影響了此輪升值。中國銀行國際金融研究所主管溫彬也認為,國際資本流向亞太等新興市場經濟體趨勢明顯,為人民幣升值帶來一定壓力。

      匯率趨向雙向波動

      據統計,自2005年人民幣匯改以來,人民幣對美元每年升值約5%,近年則呈升值放緩態勢,2010年、2011年、2012年分別約為3.63%、4.7%、1.02%。

      市場人士曾在去年年底就提出人民幣匯率從單邊升值進入均衡區間的猜測。

      近期召開的中央經濟工作會議提出“保持人民幣匯率基本穩定”。這一表態為2013年的人民幣匯率走勢定了基調。

      市場普遍預測今年人民幣匯率將小幅上升,升值1%至2%,受中國經濟迅速增長引發資金流入帶動。

      多位專家預計,在央行繼續實施穩健貨幣政策及國內經濟回暖的基礎上,今年人民幣匯率將保持有限度的溫和上升態勢。雙向波動仍將是未來一段時間人民幣匯率最顯著的特點。

      澳新銀行首席經濟學家劉利剛表示,在連續7年的人民幣升值進程中,人民幣兌美元的名義升值幅度達到了25%,實際升值幅度則達到了30%。接近均衡水平的人民幣匯率,繼續大幅升值的可能性已經不大,預計人民幣將在2013年升值大約1.5%。

      連平指出,人民幣小幅、平穩升值有利于中國獲得低成本的資源,有利于“走出去”戰略的實施,從而有利于中國中長期經濟發展。

      人民幣升值對有色金屬相關行業的影響:

      中國社科院世界經濟與政治研究所副研究員張明:今年人民幣升值幅度會在2%-3%之間,低于前兩年的5%左右。

      倘若人民幣繼續升值,將對有色金屬相關的行業造成影響:

      1、外匯負債類行業將明顯受益,主要是貿易行業。由于貿易企業有較多的外匯負債(特別是美元負債),因此人民幣升值將給這些行業帶來匯兌損益。

      2、原材料或部件進口型行業也會有所受益,主要包括鐵礦石進口、轎車(部分重要零部件進口)、原油進口、等行業。由于這些行業每年均需要進口相關的原材料及部件,因此人民幣升值將使得這些行業的成本有一定程度的下降。

      3、投資品行業也會受到一定的資金追捧,主要包括具有土地價值的房地產、園區開發等行業、具有資源價值的煤炭、有色金屬等行業。由于此次升值幅度不大,因此境外資金有可能對通過投資這些行業中的公司所擁有的土地或房產來獲得升值收益,從而加大資金對這些投資品行業的吸引力,從而引發價格的上漲。

      4、傳統的出口優勢型行業則受到直接沖擊,包括家電、機械等產品。由于人民幣升值帶來的成本上升會使得這些行業的利潤率有所下降,但僅2%的升值幅度影響不大,通過成本壓縮和價格適當轉移會使得這些行業的公司,特別是龍頭企業有較強的抗風險能力。

      5、國際化定價的行業將受到一定的沖擊,包括完全國際化定價的有色金屬、部分國際化定價的石化、鋼鐵、電子元器件等行業,由于這些行業的產品價格受到國際價格影響較大,因此人民幣升值將使得它們以人民幣計價情況下的售價有所下降,從而導致利潤的下降。

      6、進口產品替代的行業將也會受到一定的不利影響,包括汽車、工程機械、鋼鐵、家電等。這些行業的產品和國外進口產品競爭較為激烈,而人民幣升值以后會導致國外進口產品以人民幣報價下降,從而使得本土產品的競爭力有一定的下降,并進而影響到這些行業的盈利水平。

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